美聯儲(Federal Reserve)第二輪量化寬松政策（即QE2）剛剛結束一個月，外匯市場的說法已經是不應排除美聯諸出臺第三輪債券購買計劃（即QE3）的可能性，并且表示擔憂的傳言越來越強烈。考慮到上周五公布的疲弱增長數據和本周一公布的疲弱制造業數據，以及提高債務上限的協議業已前得到批準，那么對美國經濟健康的擔憂已經再次成為市場焦點；加上本周晚些時候公布的其他數據，特別是周五的就業報告，市場兌美國重啟QE3的擔憂更加突出。
分析師指出，由於在可預見的未來，美國的利率水平可能會停留在歷史低位，美元應該會保持疲態。法國巴黎銀行(BNP Paribas)駐倫敦外匯策略主管塞維爾(Steven Saywell)說，有關新一輪量化寬松政策的談論可能會促使美元跌至更低水平。在遭遇全球金融危機三年之后，負債累累的美國經濟似乎仍舊艱難。它創造的就業機會仍然不多，在一些分析師看來，其增長速度也還不快，所以還得出臺新 的非常規刺激措施。此前某美商媒體公布的一項調查顯示，美國2011年國內生產總值(GDP)增速將放緩至2.5%，去年為3.0%的水平。接受調查的分 析師指出："美國經濟確實處於衰退的邊緣，目前經濟重陷衰退的幾率為50%。"
上周五公布的一季度國內生產總值(GDP)增長率驚人地向下修正，僅為0.4%，而二季度GDP環比年化增長率1.3%也低於預期，這印證了許多市場參與者的擔心：隨著復甦步伐放緩，美國經濟有可能重新跌入衰退。考慮到周一數據顯示美國制造業部門在7月份幾無增長，市場對周五美國非農就業數據的關注應當會加強。前面兩個月的非農就業數據都低於預期。對非農部門就業人數的早期預測，是繼6月份增加1.8萬之后在7月份再增5.7萬，對失業率的預測則是穩定於9.2%。
分析師說，要求美國政府有所作為的壓力可能只會越來越大。而推出新財政刺激政策的余地嚴重受限於美國的債務辯論，這可能就意味著要推出新的量化寬松一類的貨幣放松政策。太平洋投資管理公司(PIMCO)首席投資官格羅斯(Bill
Gross)周二(8月2日)表示，美國經濟復甦正在停滯，美聯儲(FED)可能正在準備啟動第三輪量化寬松政策(QE3)。他指出："我們目前尚未陷入
經濟衰退，但是我們處於轉折點。目前，我們的經濟處於停滯的狀態，企業盈利無法增長，亦無法創造就業崗位。"
格羅斯稱，美聯儲可能正
在準備實施QE3。此前，美聯儲已經采取了兩輪量化寬松措施，通過購買國債來抑制借款成本。美聯儲也已經承諾，將在更長一段時間內維持利率在極低的水平。
他說："美聯儲存在實施QE3的可能。但是，我建議，美聯儲采取在 更長一段時間里
的貨幣政策措辭，同時，可能需要采取措施壓制5年期甚至是10年期美國國債收益率。"
黑巖公司(BlackRock Inc.)固定收益類資產主管Peter Fisher周三(8月3日)在接受某美商媒體采訪時指出，預計美聯儲(FED)正在準備采取措施應對美國經濟的下滑。Fisher表示，美國經濟正非常 接近於停滯，且美聯儲可能需要考慮做出"更長一段時間維持低利率"的暗示。"我認為，如果經濟狀況無法改善，美聯儲正在準備出臺應急措施。"Fisher 曾在美國紐約聯儲任職長達15年。但很多分析師仍然相信QE3只是一種遙遠的可能性，原因很簡單：美聯儲在QE2中投資6,000億美元所獲甚少。美聯儲官員曾經暗示，盡管當前經濟疲弱，QE3實施的“門檻”將非常高。
(張喜威 編輯)
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